Lanjutan dari Bagian 1.

Kamu sudah mengenal konsep dasar obligasi pada bab sebelumnya.

Kali ini kamu akan belajar tentang:

• jenis-jenis obligasi di Indonesia,
• perbedaan obligasi dengan instrumen investasi lainnya,
• keuntungan dan risiko obligasi,
• hingga contoh perhitungan keuntungan menggunakan ilustrasi sederhana.

Mari kita bahas satu persatu.

Jenis-Jenis Obligasi di Indonesia

Konsepnya sama, tapi kamu harus paham ini sebelum membeli obligasi.

Masing-masing jenis obligasi memiliki karakteristik, tingkat risiko, dan tujuan investasi yang berbeda.

Kalau kamu paham bedanya, kamu bisa memilih instrumen yang paling sesuai dengan kebutuhan dan profil risiko.

Jangan sampai salah pilih.

Secara umum, obligasi di Indonesia dapat dikelompokkan menjadi dua kategori utama, yaitu:

Obligasi Pemerintah

Obligasi Korporasi

Apa bedanya?

. . .

1. Obligasi Pemerintah

Obligasi pemerintah adalah surat utang yang diterbitkan oleh Pemerintah Indonesia untuk membiayai kebutuhan negara.

Biasanya untuk pembangunan infrastruktur, pendidikan, kesehatan, hingga program-program strategis lainnya.

Karena diterbitkan oleh pemerintah, jenis obligasi ini umumnya dianggap memiliki risiko yang relatif rendah dibandingkan obligasi perusahaan.

Beberapa jenis obligasi pemerintah yang populer di kalangan investor ritel adalah sebagai berikut.

. . .

ORI (Obligasi Negara Ritel)

ORI merupakan obligasi yang diterbitkan khusus untuk masyarakat Indonesia.

Beberapa karakteristik ORI antara lain:

• Obligasi ini dijamin oleh pemerintah.
• Kupon tetap (fixed rate) hingga jatuh tempo. Kamu bisa memperkirakan pendapatan dengan mudah.
• Kamu bisa memperjualbelikan di pasar sekunder setelah melewati masa minimum kepemilikan sesuai ketentuan.

Perlu diketahui juga, kalau:

• Harga di pasar sekunder dapat naik maupun turun.
• Jika dijual ketika harga sedang turun, investor berpotensi mengalami kerugian.

Obligasi ini cocok bagi investor yang menginginkan pendapatan tetap sekaligus fleksibilitas menjual obligasi sebelum jatuh tempo.

. . .

SBR (Savings Bond Ritel)

SBR juga diterbitkan oleh pemerintah, tetapi memiliki karakteristik yang sedikit berbeda dengan ORI.

Ciri-cirinya adalah:

• Kupon mengambang dengan batas minimal (floating with floor).
• Tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
• Tersedia fasilitas early redemption sesuai ketentuan pemerintah.

SBR cocok bagi investor yang ingin memperoleh pendapatan rutin tanpa harus memikirkan fluktuasi harga di pasar.

. . .

Sukuk Ritel (SR)

Sukuk Ritel merupakan obligasi berbasis prinsip syariah.

Berbeda dengan obligasi konvensional yang menggunakan konsep bunga, Sukuk Ritel menggunakan akad yang sesuai dengan prinsip syariah.

Karakteristiknya meliputi:

• Menggunakan prinsip syariah.
• Imbal hasil tetap.
• Dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
• Cocok bagi investor yang menginginkan investasi sesuai prinsip syariah.

. . .

Sukuk Tabungan (ST)

Sukuk Tabungan juga merupakan surat berharga syariah yang diterbitkan pemerintah.

Karakteristiknya:

• Menggunakan prinsip syariah.
• Kupon mengambang dengan batas minimal.
• Tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
• Memiliki fasilitas pencairan sebagian dana (early redemption) sesuai syarat yang berlaku.

Instrumen ini cukup populer di kalangan investor pemula karena proses pembeliannya mudah dan didukung oleh pemerintah.

2. Obligasi Korporasi

Selain pemerintah, perusahaan juga dapat menerbitkan obligasi.

Dana yang diperoleh biasanya digunakan untuk:

memperluas bisnis,

membangun pabrik baru,

membeli mesin produksi,

melunasi utang,

atau mendanai ekspansi perusahaan.

Sebagai imbalannya, perusahaan akan membayar kupon kepada investor hingga masa obligasi berakhir.

Kelebihan Obligasi Korporasi

• Kupon sering kali lebih tinggi dibanding obligasi pemerintah.
• Pilihan perusahaan yang menerbitkan obligasi cukup beragam.

Kekurangan

• Tingkat risiko lebih tinggi.
• Kemampuan perusahaan membayar kupon bergantung pada kondisi keuangannya.
• Investor perlu memperhatikan peringkat (rating) obligasi sebelum membeli.

. . .

3. Green Bond

Seiring meningkatnya perhatian terhadap lingkungan, kini hadir Green Bond atau obligasi hijau.

Dana yang diperoleh dari Green Bond digunakan untuk membiayai proyek-proyek ramah lingkungan, misalnya:

pembangkit energi terbarukan,

transportasi rendah emisi,

pengelolaan limbah,

konservasi lingkungan,

efisiensi energi.

Bagi investor, Green Bond menawarkan peluang investasi sekaligus mendukung pembangunan berkelanjutan.

. . .

Sejauh ini kamu udah paham jenis jenis obligasi.

Semua punya karakter masing-masing, pilih sesuai dengan kebutuhan dan profil resiko kamu ya.

. . .

Keuntungan Investasi Obligasi

Mengapa banyak investor memilih obligasi?

1. Pendapatan yang Relatif Stabil

Salah satu daya tarik utama obligasi adalah adanya pembayaran kupon secara berkala.

Jadi, para investor dapat memperkirakan arus kas yang akan diterima selama masa investasi.

Unik emang.

2. Risiko Lebih Rendah Dibanding Saham

Harga saham bisa berubah drastis dalam waktu singkat.

Sebaliknya, obligasi cenderung memiliki pergerakan yang lebih stabil, terutama jika dipegang hingga jatuh tempo.

Investasi low risk.

3. Modal Awal Relatif Terjangkau

Saat ini, beberapa obligasi ritel pemerintah dapat dibeli mulai dari nominal yang cukup terjangkau, sehingga masyarakat lebih mudah berinvestasi.

Modal minim boleh ikutan.

4. Cocok untuk Tujuan Keuangan Jangka Menengah

Obligasi dapat menjadi pilihan bagi Anda yang memiliki target keuangan dalam beberapa tahun ke depan, seperti dana pendidikan, renovasi rumah, atau persiapan pernikahan.

Dana aman, aset berkembang.

5. Membantu Diversifikasi Portofolio

Pepatah investasi mengatakan, “Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang.”

Dengan memiliki obligasi di samping saham, emas, atau reksa dana, risiko keseluruhan portofolio dapat menjadi lebih seimbang.

Meminimalisir kerugian.

. . .

Risiko Investasi Obligasi

Bahas manis udah, kita bahas pahitnya. Biar seimbang.

Obligasi bisa dibilang relatif stabil, namun tetap memiliki risiko.

Memahami risiko sejak awal bisa bantu kamu mengambil keputusan investasi yang lebih bijak.

1. Risiko Gagal Bayar (Default Risk)

Risiko ini terjadi ketika penerbit tidak mampu membayar kupon atau mengembalikan pokok investasi.

Pada obligasi pemerintah Indonesia, risiko ini umumnya dinilai lebih rendah dibanding obligasi korporasi.

Namun, pada obligasi perusahaan, penting untuk memperhatikan kondisi keuangan penerbit dan peringkat kreditnya.

2. Risiko Perubahan Suku Bunga

Harga obligasi dapat dipengaruhi oleh perubahan suku bunga.

Secara umum:

• Saat suku bunga naik, harga obligasi yang sudah beredar cenderung turun.
• Saat suku bunga turun, harga obligasi cenderung naik.

Risiko ini terutama dirasakan jika Anda berencana menjual obligasi sebelum jatuh tempo.

3. Risiko Likuiditas

Nggak semua obligasi mudah diperjualbelikan.

Pada beberapa jenis obligasi, mungkin diperlukan waktu lebih lama untuk menemukan pembeli jika Anda ingin menjualnya sebelum jatuh tempo.

4. Risiko Inflasi

Jika tingkat inflasi lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi, maka nilai riil keuntungan yang Anda peroleh dapat berkurang.

Karena itu, penting mempertimbangkan kondisi ekonomi sebelum memilih instrumen investasi.

. . .

Contoh Perhitungan Keuntungan Obligasi

Mari kita gunakan contoh yang sederhana.

Misalkan Anda membeli obligasi dengan rincian berikut:

• Nilai investasi: Rp10.000.000
• Kupon: 6% per tahun
• Tenor: 3 tahun

Maka perhitungannya adalah:

Kupon per tahun:

Rp10.000.000 × 6% = Rp600.000

Jika kupon dibayarkan setiap bulan:

Rp600.000 ÷ 12 = Rp50.000 per bulan

Selama tiga tahun, total kupon yang diterima adalah:

Rp600.000 × 3 = Rp1.800.000

Saat jatuh tempo:

• Pokok investasi kembali = Rp10.000.000
• Total kupon yang telah diterima = Rp1.800.000

Sehingga….

jika obligasi dipegang hingga jatuh tempo dan seluruh kewajiban penerbit dipenuhi, Anda akan memperoleh kembali modal awal beserta total kupon sesuai ketentuan.

Catatan:
Perhitungan di atas merupakan ilustrasi sederhana.

Dalam praktiknya, hasil yang diterima dapat dipengaruhi oleh pajak atas kupon, harga beli di pasar sekunder, atau faktor lain tergantung jenis obligasi yang dipilih.

. . .

Tips Sebelum Membeli Obligasi Pertama

Jika Anda baru ingin memulai, berikut beberapa tips yang bisa diterapkan:

• Pahami tujuan investasi Anda sebelum membeli obligasi.
• Kenali profil risiko dan pilih instrumen yang sesuai.
• Pelajari siapa penerbit obligasi tersebut.
• Jangan hanya tergiur kupon yang tinggi.
• Baca prospektus atau informasi penawaran dengan saksama.
• Pertimbangkan untuk menyimpan obligasi hingga jatuh tempo jika tujuan Anda adalah memperoleh pendapatan yang lebih stabil.

---

Selamat!
Kamu sudah memahami berbagai jenis obligasi, perbedaannya dengan instrumen investasi lain, keuntungan, risiko, hingga cara menghitung potensi imbal hasil secara sederhana.

. . .

Pada Bagian 3, kita akan membahas langkah-langkah membeli obligasi untuk pemula, cara memilih obligasi yang tepat, strategi investasi yang bisa diterapkan, kesalahan yang sering dilakukan investor baru, FAQ, serta penutup yang merangkum seluruh pembahasan.